電改是對原有利益體系的重新解構(gòu)，大變革將帶來大機(jī)遇，萬億級售電側(cè)市場對外開放。

      以2015年“9號文”為標(biāo)志的新一輪電改以建立電力市場化交易機(jī)制為核心，售電側(cè)市場開始逐步對社會(huì)資本開放，電網(wǎng)企業(yè)壟斷“輸配售”的利益格局得以解構(gòu)。全社會(huì)用電量約5.5萬億度，約60%為大用戶用電，假設(shè)其中70%以與電廠直接長協(xié)形式進(jìn)行電力交易，并剔除受保護(hù)的第一產(chǎn)業(yè)和居民用電，售電市場空間近萬億，同時(shí)加上售電背后嫁接的千億級用電服務(wù)市場，社會(huì)資本有望在萬億級售電側(cè)新市場分羹。

電改逐步推進(jìn)，售電公司短期首選廣東，關(guān)注重慶進(jìn)展，可積極布局。

     電改以試點(diǎn)先行，逐步推廣的模式進(jìn)行。南網(wǎng)地區(qū)改革推進(jìn)顯著快于國網(wǎng)，資源輸入省售電側(cè)機(jī)會(huì)多于資源輸出省，綜合電改/售電側(cè)改革試點(diǎn)優(yōu)于輸配電改革試點(diǎn)。目前真正有售電公司參與市場交易的案例僅廣東、云南和重慶三省市。廣東電改推進(jìn)超預(yù)期，政府有意培育售電公司，且電力直接交易比例較低，售電公司仍有廣闊空間。云南直購電比例已高，雙邊直接協(xié)商交易占主導(dǎo)，且云南為資源輸出省，售電側(cè)市場空間有限。重慶隸屬國網(wǎng)，利益阻礙較大，推進(jìn)緩慢。關(guān)注重慶，作為國網(wǎng)地區(qū)改革風(fēng)向標(biāo)，如重慶有突破，其他國網(wǎng)地區(qū)亦有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)，可積極布局。

短期售電市場份額較高的發(fā)售一體化公司有望受益，但彈性有限。

      長期用戶為王，最看好用電服務(wù)商遠(yuǎn)景。廣東前三次月度競價(jià)交易，成交量主要集中于發(fā)售一體化公司，月度競價(jià)屬于計(jì)劃外電量，短期此類公司將受益發(fā)電小時(shí)數(shù)提振，但彈性有限。長期而言，電力供應(yīng)過剩為大行業(yè)背景，隨著市場電量擴(kuò)大，無成本優(yōu)勢的火電企業(yè)發(fā)電小時(shí)數(shù)將進(jìn)一步下滑，短多長空。售電服務(wù)，用戶為王，電力作為同質(zhì)性商品，純售電公司可替代性強(qiáng)。看好用電服務(wù)商通過切入客戶用電全過程服務(wù)環(huán)節(jié)，提升客戶粘性，業(yè)務(wù)模式具備異地可復(fù)制性，業(yè)績可實(shí)現(xiàn)長期增長。積極關(guān)注線上平臺(tái)提高運(yùn)營效率+線下布局實(shí)現(xiàn)異地推廣的用電服務(wù)公司。

文章來源：北極星電力網(wǎng)