12月16日晚，國家電投集團(tuán)發(fā)布消息稱，國家電投、黃河公司與中國人壽、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國國新、國投集團(tuán)、浙能集團(tuán)、云南能投、金石投資正式簽署了《青海黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司之增資協(xié)議》，標(biāo)志著2019央企混改引戰(zhàn)最大項(xiàng)目落地。

　　作為國有資本投資公司改革試點(diǎn)企業(yè)，國家電投目前擁有混合所有制企業(yè)324戶，累計(jì)引入非公資本252億元，采用混合所有制方式新建新能源項(xiàng)目253個(gè)，引入非公資本67億元。2019年初，按照推進(jìn)混合所有制改革要求，國家電投集團(tuán)所屬黃河公司（以下簡稱“黃河公司”）啟動(dòng)了增資引戰(zhàn)工作，最終通過增資擴(kuò)股，引入了8家實(shí)力雄厚的國內(nèi)一流戰(zhàn)略投資方，募集金額達(dá)242億元。

　　國家電投董事長、黨組書記錢智民12月16日在簽約現(xiàn)場評價(jià)稱，這是本年度國內(nèi)第一大非公眾公司股權(quán)融資項(xiàng)目、央企混改引戰(zhàn)第一大項(xiàng)目、國內(nèi)最大能源電力領(lǐng)域股權(quán)融資項(xiàng)目，也是國家電投乃至五大發(fā)電集團(tuán)迄今為止最大規(guī)模的對外募集現(xiàn)金方式的股權(quán)融資項(xiàng)目。

　　“國家電投黃河公司混改引戰(zhàn)成功，預(yù)計(jì)可將公司負(fù)債率從83%降低到63%，下降約20個(gè)百分點(diǎn)，大幅降低了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化了公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。”黃河公司財(cái)務(wù)總監(jiān)葛明波在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“同時(shí)，初步搭建起集團(tuán)公司清潔能源平臺公司，為實(shí)現(xiàn)公司清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略全面落地，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金保障、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面做到了堅(jiān)定的財(cái)務(wù)支撐。”

　　時(shí)至年底，能源央企改革頻頻出現(xiàn)大動(dòng)作。就在12月9日，籌備已久的國家管網(wǎng)公司也順利掛牌成立，由國務(wù)院國資委、中國石油集團(tuán)、中國石化集團(tuán)和中國海油集團(tuán)分別按一定比例持股。在整合“三桶油”旗下的管道資產(chǎn)和員工的同時(shí)，還將引入社會(huì)資本、籌備上市。石油天然氣管網(wǎng)運(yùn)營機(jī)制的市場化改革由此邁出關(guān)鍵一步。

　　社會(huì)資本涌入的“破”與“立”

　　對于國家管網(wǎng)公司的成立，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示：“它邁出了石油天然氣市場化改革的關(guān)鍵一步，也是國企改革向壟斷領(lǐng)域深化的重要一步。”

　　他分析：“國家管網(wǎng)公司的改革使壟斷環(huán)節(jié)的網(wǎng)運(yùn)分開邁開了關(guān)鍵的一步。國家管網(wǎng)公司將會(huì)上市，吸引外部資本參加。上下游企業(yè)充分走向市場，更多的社會(huì)資本進(jìn)來。大企業(yè)的改革帶動(dòng)和推進(jìn)了混改的向前發(fā)展。”

　　“管網(wǎng)獨(dú)立成立國家油氣管網(wǎng)公司、上游領(lǐng)域?qū)ν赓Y全面開放、下游流通行業(yè)取消成品油批發(fā)和倉儲(chǔ)企業(yè)資質(zhì)審批權(quán)，零售企業(yè)資質(zhì)審批下放到地市，這些改革可謂力度超前。”中國石油大學(xué)中國油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任董秀成在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“當(dāng)然，改革就是權(quán)力和利益的劃分過程，博弈難免，還需要深化改革，最終目標(biāo)就是建立健全市場體系和競爭機(jī)制。”

　　在董秀成看來，能源領(lǐng)域改革對于傳統(tǒng)企業(yè)運(yùn)營會(huì)產(chǎn)生較大影響甚至沖擊。“例如，油氣管網(wǎng)獨(dú)立，中石油等油氣傳統(tǒng)企業(yè)利潤空間會(huì)受到嚴(yán)重打壓，勢必加劇其資金壓力。而對新近企業(yè)就是機(jī)遇多、挑戰(zhàn)少。不過，競爭壓力也會(huì)推動(dòng)運(yùn)營效率提升，對消費(fèi)者有利。”

　　事實(shí)上，社會(huì)資本的引入便為黃河公司的新項(xiàng)目提供了必要支撐。今年9月29日，國家電投、黃河公司及其聯(lián)合體通過投標(biāo)取得青海省海南州特高壓送出配套電源點(diǎn)項(xiàng)目的405萬千瓦新能源及配套設(shè)施投資近300億元，其中項(xiàng)目資本金達(dá)60億元。“公司引戰(zhàn)成功有效保障了項(xiàng)目建設(shè)資金的需求，助力公司全面戰(zhàn)略落地。”葛明波說，“未來，公司將繼續(xù)聚焦主業(yè)，大力發(fā)展清潔能源。”

　　如何避免“混而不改”

　　在今年3月的全國兩會(huì)上，2019年政府工作報(bào)告對“加快國資國企改革”作出了重點(diǎn)部署，提出要“深化電力、油氣、鐵路等領(lǐng)域改革，自然壟斷行業(yè)要根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)實(shí)行網(wǎng)運(yùn)分開，將競爭性業(yè)務(wù)全面推向市場”。國企混改借助政策支持不斷深化。中石化、中石油、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國核建、三峽集團(tuán)等多家能源央企改革取得重要成效。

　　國資委公布的數(shù)據(jù)顯示，黨的十八大以來，中央企業(yè)實(shí)施混改3700多項(xiàng)，引入非公資本超過1萬億元，混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比超過70%，比2012年底提高近20個(gè)百分點(diǎn)；中央企業(yè)資產(chǎn)總額的65%已進(jìn)入上市公司，營業(yè)收入的61%、利潤總額的88%來自于上市公司。12月7日，中國國有經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布的《2019中國國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告》顯示，在參與混改的企業(yè)當(dāng)中，70%的企業(yè)利潤獲得了較大增長。

　　2019年以來，國企混改逐步呈現(xiàn)加速推進(jìn)的趨勢。從北交所交易數(shù)據(jù)看，2019年至今，共有147家中央和地方國有企業(yè)通過北交所實(shí)施混改，引入社會(huì)資本687.7億元，同比增長62.3%。具體分析來看，電力、石油、軍工等七大關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)混改項(xiàng)目增多，信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)混改項(xiàng)目增多，釋放控股權(quán)的混改項(xiàng)目增多，投資人種類不斷豐富，非公資本參與國企混改的熱情越來越高。

　　“改革的步伐越來越快，最初很多混改的章程沒有拿出來，很多政策規(guī)定不明確，而現(xiàn)在混改逐漸進(jìn)入有序狀態(tài)、積極穩(wěn)妥的狀態(tài)。雖然向前推進(jìn)的難點(diǎn)比較多，但是下一步的發(fā)展是可以預(yù)料到的。能源企業(yè)的混改在2020年將會(huì)有更多的大動(dòng)作。”李錦說。

　　在李錦看來，“混改的難點(diǎn)主要在于‘混而不改’。名義上是‘混’了，資本進(jìn)來了，但是改動(dòng)的并不是很大。還是有點(diǎn)‘雷聲大雨點(diǎn)小’，從形式上看還比較不錯(cuò)，但喊得多，做得少；混得多，改得少；動(dòng)得多，見效的少。這種現(xiàn)象還是存在的。”

　　“國企混改核心是吸納社會(huì)資本進(jìn)入傳統(tǒng)國有獨(dú)資或控股企業(yè)，但是總體來說，進(jìn)展不大，問題在于社會(huì)資本和民營資本在混改中不愿意放棄主控權(quán)，而由于這些資本資金實(shí)力有限、技術(shù)水平和管理水平不高，資本進(jìn)入到國有大型企業(yè)之后股權(quán)占比很小，很難獲得話語權(quán)。”董秀成建議，該交給市場的一定交給市場，競爭是最有效的資源配置機(jī)制和手段，未來改革必須突破的是政府角色改變，由直接控制者轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌霰O(jiān)管者。

文章來源：中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)